來源：中國能源報

近日，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）與6家機構(gòu)投資者達成了價值207億美元的合作協(xié)議，為旗下近千公里的天然氣管道資產(chǎn)引入了國際投資人。這筆交易不僅創(chuàng)下中東地區(qū)最大一筆能源基建投資，也進一步鞏固了阿聯(lián)酋國際直接投資（FDI）首選的地位。

中東最大一筆能源基建投資

據(jù)阿聯(lián)酋通訊社報道，ADNOC為新成立的天然氣管道子公司ADNOC Gas Pipelines引入了6家大型機構(gòu)投資者，后者組成的財團斥資101億美元收購了49%的股份并擁有38條管道的租賃權(quán)，ADNOC持51%的多數(shù)股權(quán)并擁有這些管道的所有權(quán)和運營控制權(quán)。

這6家機構(gòu)投資者分別是美國基礎(chǔ)設(shè)施基金管理公司全球基礎(chǔ)設(shè)施伙伴（GIP）、加拿大布魯克菲爾德資產(chǎn)管理公司（BAM）、新加坡主權(quán)財富基金新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大安大略省教師退休基金（OTPP）、韓國NH投資證券株式會社以及意大利天然氣管網(wǎng)運營商Snam。

根據(jù)協(xié)議，上述6家機構(gòu)投資者獲得了ADNOC Gas Pipelines 38條天然氣管道20年的使用權(quán)，作為交換，ADNOC則可以根據(jù)容量收取一定費用，ADNOC Gas Pipelines未來將以季度股息的形式將其自由現(xiàn)金分配回母公司和股東。38條管道總長達982公里，主要為阿聯(lián)酋本土客戶輸送天然氣。

美國CNBC新聞網(wǎng)指出，這筆交易是2017年ADNOC向資本市場開放以來做出的最大一筆交易，更是其吸引外資以促進資產(chǎn)價值最大化戰(zhàn)略的一部分。這3年來，ADNOC充分利用債券資本市場，先是發(fā)行了由阿布扎比原油管道支持的30億美元債券，然后將旗下零售部門分拆上市，甚至還推出了中東旗艦原油期貨合約，以打造地區(qū)石油定價體系，在鉆井、煉油、化肥和貿(mào)易等領(lǐng)域達成了多項合作伙伴關(guān)系。

“通過完成這一具有里程碑意義的交易，我們向全球潛在合作伙伴釋放出了非常強烈的信號，那就是ADNOC將繼續(xù)保持開放態(tài)度，并已經(jīng)為合作做好了充分準備。”阿聯(lián)酋國務(wù)部長、ADNOC首席執(zhí)行官蘇爾坦·賈比爾在新聞發(fā)布會上表示，“我們將繼續(xù)在價值鏈中開發(fā)和探索更多的投資機會，為高質(zhì)量的長期投資者提供更具吸引力的風險回報率。”

全球?qū)τ蜌赓Y產(chǎn)需求仍旺盛

阿拉伯新聞網(wǎng)指出，這筆交易表明，盡管經(jīng)濟萎縮且能源需求低迷，但全球?qū)剂嫌绕涫侵袞|地區(qū)油氣資產(chǎn)的追求，仍然十分旺盛。“大型機構(gòu)投資者仍在繼續(xù)鎖定未來油氣需求。”野村資產(chǎn)管理中東地區(qū)首席執(zhí)行官Tarek Fadlallah表示。

GIP、BAM和GIC均表示，ADNOC的天然氣網(wǎng)絡(luò)是阿聯(lián)酋中游基礎(chǔ)設(shè)施的核心，這筆交易為他們提供了一個投資低風險、高品質(zhì)、可產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能源資產(chǎn)的獨特機會。Snam首席執(zhí)行官Marco Alvere則強調(diào)：“我們將利用在天然氣基礎(chǔ)設(shè)施管理方面的工業(yè)技能、專有技術(shù)和創(chuàng)新解決方案，與ADNOC和財團合作伙伴合作，為阿聯(lián)酋能源系統(tǒng)做出貢獻。”

對于全球大部分機構(gòu)投資者開始回避化石燃料投資的舉措，OTPP首席投資官Ziad Hindo表示，OTPP作為加拿大重要的養(yǎng)老金計劃之一，仍然以兌現(xiàn)養(yǎng)老福利為主旨，“與ADNOC達成的合作，可以讓我們利用高質(zhì)量的油氣基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，獲得穩(wěn)定的長期現(xiàn)金流回報”。

顯然，對外海投資者特別是機構(gòu)投資者而言，阿聯(lián)酋擁有相對穩(wěn)定且低風險的能源資產(chǎn)，創(chuàng)收能力更是不容小覷，這意味著這筆交易將為中東地區(qū)更廣泛的能源基建投資奠定基礎(chǔ)。

“有跡象表明，在‘歐佩克+’減產(chǎn)和全球需求逐漸恢復(fù)的推動下，石油市場正在收緊。”賈比爾表示，“我相信我們已經(jīng)在恢復(fù)的路上。”他補充稱，當前是全球經(jīng)濟和能源市場動蕩時期，盡管這筆協(xié)議能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，但未來重點仍將放在成本控制、效率優(yōu)化以及資源合理分配等方面。

阿聯(lián)酋成國際直接投資首選

值得一提的是，面對當前充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟環(huán)境，這筆交易間接成為“阿聯(lián)酋是全球值得信賴、可靠且可信的投資目的地”的最有力證明。阿聯(lián)酋《國民報》撰文稱，在油氣行業(yè)普遍難“吸金”的情況下，阿聯(lián)酋與機構(gòu)投資者達成了這樣一筆巨額交易，意味著阿聯(lián)酋對外國投資者的吸引力仍然非常高。

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）最新發(fā)布的《2020年世界投資報告》顯示，新冠肺炎疫情預(yù)計將使今年全球FDI流量減少多達40%，且2022年前不會出現(xiàn)反彈，但阿聯(lián)酋可能成為有限的“亮點”，成為今年西亞最大的FDI接受國。

UNCTAD指出，2020年全球FDI規(guī)模將較2019年的1.54萬億美元下降多達40%，這將是2005年來首度回落至1萬億美元下方，2021年或?qū)⒗^續(xù)下降5%-10%，直至2022年有望回升。在FDI整體下降的態(tài)勢下，阿聯(lián)酋可能會逆流而上，事實上該國去年就是吸引外國直接投資最多的阿拉伯國家，外資流入量約140億美元，較2018年增長了1/3。

牛津經(jīng)濟研究院中東地區(qū)首席經(jīng)濟學家Scott Livermore指出，鑒于全球經(jīng)濟衰退，各國都希望通過較小的投資中獲得較大的回報，阿聯(lián)酋作為阿拉伯世界第二大經(jīng)濟體，其政治環(huán)境相對穩(wěn)定且擁有相對先進的基礎(chǔ)設(shè)施，因此頗受外國直接投資者的青睞。

“阿聯(lián)酋經(jīng)濟多元化戰(zhàn)略，也間接增加了自身價值，讓海外投資爭相涌入。”沙特Al Rajhi資本公司研究總監(jiān)Mazen Al Sudairi表示，“阿聯(lián)酋油氣領(lǐng)域仍然是FDI的重點，但新興行業(yè)和技術(shù)則有望成為后疫情時代該國吸引投資的新重點。”

阿聯(lián)酋擁有世界第6大石油和天然氣儲備，正在加速經(jīng)濟多元化，以減少對油氣收入的依賴，該國多元化戰(zhàn)略核心是加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。阿聯(lián)酋計將通過鼓勵對數(shù)字化經(jīng)濟的投資，重點發(fā)展5G、人工智能、生物技術(shù)、綠色經(jīng)濟等前沿科技領(lǐng)域，以推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和逐漸復(fù)蘇。